地缘政策与市场影响追踪

特习会落幕：「战略稳定」溢价能走多远？

2026年5月中美北京峰会以红毯与暖语收场，但无重大贸易突破，关税问题被明确回避。与此同时，特朗普的关税工具正遭美国法院系统逐条拆解——IEEPA和第122条均已被判违法。本文拆解峰会实质协议、关税工具重构逻辑与市场传导链，区分「关系稳定」与「贸易回暖」这两条完全不同的投资叙事。